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2021医疗与健康服务产业白皮书(下)——医疗与健康服务篇


核心观点

1.
中国正在面临前所未有的人口结构变化,社会的老龄化与低生育率形成了对医疗卫生资源和医护养老资源的巨大需求和挑战。未来十年,中国医疗服务市场的”适老化“改变将会是最重要的主题,也会带来万亿级的增量市场机会。今天中国医养结合的养老产业才刚刚起步,商业模式还在逐步清晰和完善的过程中,未来会出现很多崭新的服务形态和模式,会出现新的增量市场与多维度的市场分层,这中间也必然会出现大量适合资本市场承接和大体量资本进入的投资机会。
2.
为了迎接这个人口结构的变化,以社保支付为基础的国家买方势必将”带量采购“、疾病诊断相关分组(DRGs)和基于大数据的病种分值付费(DIP)进行到底。与此同时,商保作为医保的社会化有效补充会被提升到一个显著的高度,从而缓解医保覆盖能力不足的问题。
3.
优质医疗服务的可及性长期受到制约的原因是优质医疗资源的过度集中。2020年的新冠疫情加速了互联网医疗和分级诊疗的进程,以往停留在政策鼓励和挂号问诊层面的互联网医疗首次被纳入医保付费的范畴。近期对于实体医院开展互联网医院业务的规定(《关于积极推进”互联网+“医疗服务医保支付工作的指导意见》)无疑将进一步助推互联网医疗和移动医疗的普及,进一步扩大优质医疗资源的可及性和利用效率。在未来,基于互联网和移动互联网的医疗服务将成为传统线下医疗服务市场一个不可或缺的组成部分。
4.
中国医疗服务领域正在迎来科技革命带来的深刻变革。过去一年被业内称为AI医疗的元年。随着越来越多”三类证“的发放,越来越多基于人工智能、大数据、5G传输、机器人、可穿戴智能设备、智能信息化的新型医疗服务不仅对传统医疗服务形成了科技驱动的效率和准确性提升,也扩大了传统认知下的医疗服务外延,把接受服务的人群扩展到了健康人群和亚健康人群,同时还加速了优质医疗资源、经验和实践面向下沉市场的有效渗透。我们预期在未来,有效融合传统实践经验和科技创新的”数字医疗“必然会成为中国医疗服务市场的基本标配。
5.

2021年资本重点关注赛道:

  • 专科医学连锁服务集团(神经医学服务集团、齿科连锁服务和数字化赋能、妇儿和IVF服务、新型儿科、眼科、医美、养老)

  • 独立第三方医学中心

  • 商业保险科技

  • AI医疗和智慧医院


1  新生人口数量逐年下降创历史低点,老龄化程度持续加重创历史新高,医疗健康市场两极化发展的人口结构基础加速形成

目前中国少子和老龄化问题并存,且未来将日趋严重。两组数据可以看出:
         

一组是新生儿人数。据国务院发布数据显示,自2016年以来,中国出生人口数量不断下降,已由2016年的1,786万下降到2020年的1,200万。由此趋势可以判断,2021年新出生人口仍将进一步下跌。

      

一组是65岁以上老年人口数量。自2000年迈入老龄化社会之后,我国人口老龄化的程度持续加深。据七普人口数据显示,目前中国65岁以上人口占到总人口的13.5%左右,很快这一比例将达到14%。


2  多层次的支付体系正在形成,“商保”将成为”社保”的有力补充
 
健康险市场规模不断扩大,有望在2021年超越车险成为中国第二大险种。2020年,健康险保费收入达8,173亿元,占总保费收入18%,略低于车险,车险2020年保费收入规模为8,245亿元。但健康险历史5年的年均复合增长率高达19%,车险2020年相比2019年增速仅为0.69%。

作为基本医疗保险以外的重要补充,商业健康险创新产品不断丰富,特药险、惠民保等产品有利于商业健康险普及,随着市场规模扩大,商保有望成为创新药械、中高端医疗服务、数字疗法、互联网医疗等企业的重要支付方,构建中国医疗产业新生态。


3  供给端的改变主要来自疫情的影响和消费趋势的驱动
 
疫情后,公立医疗体系在“补短”,民营医疗在发展,数量和床位“双占比”持续提升
新冠疫情后,公立医疗体系建设将进一步加强,包括新建公立三级医院及传染病专科医院,以及加强基层医疗服务能力。

与此同时,民营医疗机构以更快的速度在发展,民营医院诊疗人次占比由2019年1-11月的15.1%提升至2020年1-11月的15.7%。非公立医疗机构的数量由2015年的439,862家上涨到2019年的470,842家,而公立医疗机构的数量从2015年的543,666家下降到2019年的536,737家。

同时,民营医疗卫生机构的床位数由2015年的107.53万张增长至2019年的194.62万张,年均复合增长率高达15.99%,而公立医疗卫生机构床位数的同期年均复合增长率仅为3.67%;民营医疗机构的床位数占全部医疗卫生机构床位数的比例已超过22%。

在公立医疗机构数量不断减少、同时床位增长受限的情况下,预计未来民营医疗机构将在医疗服务的供给端发挥越来越重要的作用。


疫情加速互联网医院、第三方检验、医药电商等领域的发展
2020年受疫情影响,互联网医院建设力度加大。2018年中国仅有100家互联网医院,截止2020年底中国互联网医院的数量已经超过900家。尤其是越来越多的实体医院选择接入线上,通过互联网医院的方式向更多患者提供服务。目前,存量互联网医院中,实体医疗机构主导的占比已超过80%。


2020年同样受疫情刺激,第三方检验机构快速发展。据数据显示,截至2020年9月,全国第三方医学检验机构核酸检测量累计约占全国总量的40%,撑起了核酸检测的“半壁江山”。凭借疫情带来的流量以及基层检测能力建设的持续需求,我国ICL市场渗透率有望加速提升。

中国网上药店销售额由2015年的144亿元增长到2019年的1,251亿元,复合年均增长率达到72%。同时,网上药店销售额占比在2019年也提升到18.9%。网上药店在医药零售中发挥出巨大的作用。疫情进一步培养了居民网上购药的习惯,未来医药电商及众多互联网医院作为药品销售渠道的重要性将进一步加强。


消费型医疗服务保持高速增长, 除了“医美”最美以外,口腔、眼科、精神心理等成为行业持续热点
近些年受益于国家鼓励社会办医的政策支持,以及中国人口基数高、消费能力以及健康意识不断增强等原因,消费型专科医疗服务迎来蓬勃的发展,逐步成为中国医疗服务资源中非常重要的一部分。

我国的专科医院数量从2015年的6,023家提升至2019年8,531家,年均复合增长率达9.09%;而专科医院的诊疗人次也从2015年的2.77亿人次增长到2019年的3.86亿人次,年均复合增长率为8.65%。

无论是医院数量还是诊疗人次,专科医院的增速均超过了医院整体的平均水平,且在所有医院的类型细分中保持第一。


从历史5年不同专科医院增速来看,医美服务引领了整体专科医疗服务的增长,不论是医美机构数量的增速还是诊疗人次的增速,均保持了较快的速度,是近5年最具成长性的专科领域。

然而,在整形外科领域,诊疗人次有快速增长,增长率超过19%;但是医院数量是负增长,机构数量有所减少。主要是受到对医美机构合规性要求的提升,大量医美需求涌入头部合规机构,而不合规的机构在监管趋严的环境下出现了关店等情况。

此外,眼科、口腔、康复、精神心理均为近年成长速度较快的专科领域。我们观察到,在眼科、口腔、康复和精神心理领域,医院数量保持了较快的增长,增长率均超过10%;同时医院数量的增长超过诊疗人次的增长,医疗服务供给端的增长比需求端的增长更快。


4  疫情对行业的积极影响
 
疫情短期冲击线下医疗服务机构,长期利好各赛道头部公司
2020年初新冠疫情对线下医疗服务机构冲击明显,统计局发布的数据显示,公立和民营医院诊疗人次1季度同比下降近30%,其后逐步恢复并与年底重回增长。

根据港股和A股上市医疗集团财报显示,1季度疫情冲击最为严重,开业时间延后、收治患者受限或减少、手术业务受限等因素影响业绩,爱尔眼科和通策医疗1季度收入同比下降27%/51%;2季度开始逐步好转,3季度业务收入同比开始实现增长。

同时,我们发现,体量规模大、地域分布广的连锁机构受影响相对较小;体量小、机构分布集中的医疗集团受疫情冲击更大。

疫情也加速了行业整合,小型、单体民营医疗机构抗风险能力差退出市场,头部机构不仅迅速从疫情中恢复,还有望获取竞争对手退出释放的需求,进一步做大做强。


疫情阻碍线下就诊,互联网医疗需求激增,进一步得到各界认可
疫情阻碍人员流动及线下就诊,线上问诊、购药需求激增,各互联网医疗公司业务快速增长。疫情高峰期间,平安好医生APP访问人次超11.1亿,新注册用户数是疫情前的10倍,新增用户日均问诊量是疫情前的9倍;2020年上半年,京东健康的年活跃人数、商品交易总额均同比增长35.5%和71.2%。

互联网医疗被更多医生、患者接受,政府也出台了政策支持互联网医疗发展,未来随着更多政策放开,将进一步推动行业快速发展。


突发事件冲击医疗资源,第三方医疗服务凸显作用
疫情爆发初期,面对检验手段不足的问题,各体外诊断公司迅速研发了针对新冠病毒的检测产品,为之后的大规模筛查提供了仪器和材料保障。

随着各地疫情的零星反复及无症状感染者出现,各地开展了大规模筛查,短期、集中的大量样本考验当地的检测能力,第三方医学检验机构发挥了重要作用,并持续为公众提供核酸检测服务。

根据上市公司财报,第三方医学检验公司经历1季度业绩下滑后,其余季度业绩均快速增长。国家也多次下发文件强调引入第三方医学检验力量,明确“各省可以购买服务的方式,与具备条件的第三方检测机构合作开展检测”,同时在国家卫生健康委统计信息中心发布的《卫生机构(组织)分类与代码》修订意见中,加入了医学检验实验室、病理诊断中心等分类和编码,进一步从制度上支持第三方医疗服务机构发展。


5  政策和监管环境变化要求行业适应“新常态”
 
医疗影像AI产品三类证接连获批,2020年成为医疗人工智能商业化元年
2020年1月,科亚医疗冠脉血流储备分数计算软件获批NMPA III类证,是医疗人工智能相关产品获得的第一张三类证。

6月,安德医智的脑部MR颅内肿瘤产品获批第一张AI辅助诊断三类证,随后,骨科、眼科、肺结节多个部位、多家公司的AI产品三类证陆续获批,政策破冰也带来了资本市场的火爆,头部公司纷纷获得大额融资,开启商业化推广。
 
医保改革与控费并行,商保和多元化支付上位
2020年国家各部委出台一些列政策促进医保控费,建立医保及商保结合的多元化支付模式。

2020年3月《关于深化医疗保障制度改革的意见》是医保改革的顶层设计,在1+4+2的总体框架下,通过开源节流、精细化管理等方式,提高基金运行效率,满足人民群众医疗健康保障的基本需求。同时提出了商业健康险作为医保重要补充的地位。并且在随后的政策中,鼓励长期护理险的发展。

医保改革也在同时进行,会在现有总额预付制度下探索更加精细化的复合、多元支付方式,主要包括按疾病诊断相关分组(DRG)付费、区域点数法总额预算和按病种分值付费(DIP)。

6月18日,《国家医疗保障局办公室关于印发医疗保障疾病诊断相关分组(CHS-DRG)细分组方案(1.0版)的通知》的发布,意味着DRG付费试点即将正式进入实施。同时,2020年,DIP支付试点启动,与DRG支付分别开展试点。DRG及DIP的推行对医院精细化管理、病案质量要求的提升以及信息化建设的完善均提出了要求及挑战。同时也为商保的进一步推广提供了市场机会。
 
药品集采将成为新常态
2020年国家开展了第二批和第三批药品集采,第二批32个药品中选,第三批55个药品中选;第三批药品药价平均降幅为53%,最高降幅达97%。目前,第四批药品集采也已经开始,共涉及45个品种,预示着药品集采已经常态化。

三批国家集采共包括112个药品,按约定采购量测算,每年节约539亿元左右。药品集采的实施为提升医保保障能力、提高医务人员服务收入留出了空间。同时推进了药企创新转型以及医药流通供应链的重构。
 
规范制定医养结合及养老服务标准,积极应对深度老龄化
2019年12月31日,国家卫生健康委公布了《医养结合机构服务指南(试行)》,医养结合服务有了官方标准。《指南》由国家卫生健康委、民政部、国家中医药管理局组织制定,要求各地医养结合机构参照《指南》,规范服务开展,切实提高医养结合服务质量。

2019年12月27日,国家市场监督管理总局、国家标准化管理委员会正式发布了《养老机构服务安全基本规范》(下称《养老机构规范》)强制性国家标准,将于2022年1月1日起实施。这是我国养老服务领域第一项强制性国家标准,将有助于防范养老机构服务中的安全隐患,最大限度保护老年人人身健康和生命安全,不断规范与提升养老机构的服务质量。

2020年12月19日,国家卫健委又公布了《医疗卫生机构与养老服务机构签约合作服务指南(试行)》,提出养老服务机构可按“就近就便、需求服务匹配”等原则,科学合理确定意向签约的医疗卫生机构,并经双方协商同意,确定医疗卫生服务合作内容及合作经费。鼓励养老服务机构优先与周边的基层医疗卫生机构及康复、护理、安宁疗护等接续性医疗机构签约合作。31日,国务院办公厅发布《关于促进养老托育服务健康发展的意见》,进一步要求健全基本养老服务体系、拓展乡镇敬老院服务能力和辐射范围。一系列政策的推出有助于推进养老服务机构的标准化运营,及提升养老机构的服务能力。


6  前沿技术对行业产生快速推动作用
 
人工智能、大数据、5G等前沿技术深度赋能医疗服务,智慧医疗成为新宠
新冠疫情期间,各类前沿技术在不同场景下与医疗服务结合,助力抗疫,让大众感受到了智慧医疗带来的便利。例如:采用基于“互联网+”的远程医疗、在线问诊;采用大数据的健康码;基于人工智能的医学影像智能读片、辅助诊断等应用。

以人工智能、大数据、5G为代表的前沿技术正在慢慢改变传统的医疗服务模式,智慧医疗成为新宠。
 
“三类证”首发助力影像AI发展,商业化按下快进键
2020年1月,业内翘首以盼的国内首个医疗AI医疗器械三类证颁出,在随后的几个月里,冠脉血流储备分数计算软件、心电分析软件、颅内肿瘤MR影像辅助诊断软件、糖尿病视网膜病变眼底图像辅助诊断软件、冠脉CT造影图像血管狭窄辅助分诊软件、肺结节CT影像辅助检测软件、CT骨折智能分析系统等产品相继获得NMPA注册三类证,行业重心开始由研发向商业化落地转移。

受此影响,AI影像类公司在资本市场上备受关注,融资频发。从临床应用角度,AI的发展极大地缓解了医疗影像领域资源供求严重不匹配的问题,尤其在新冠疫情期间,AI影像技术有效的应用于新冠感染者的筛查诊断工作。